从1月20号上任到现正在，不到一个月时间，他一会退出生避世卫组织、一会不法移平易近、一会嘴炮开疆拓土、一会拉上马斯克大举裁人。估量良多都想劝劝特总统，能不克不及歇息一下，不要天天弄大旧事，我们都要累死了。2月1日，特朗普颁布发表对进口自中国的商品加征10%关税，还暂停了对中国低于800美元小额包裹的免税政策。当然，过了几天又呈现反转，曲到现正在，还不晓得最终结局会如何。良多人很是疑惑，商业、互惠共赢，这莫非不是最根基的常识吗？特朗普莫非连这都不懂？莫非一国总统，莫非实是、凭感受处事吗？前段时间正在美国拜候期间，我就教了良多美国金融界的业内人士，问他们事实怎样看特朗普的一系列关税政策，里面的逻辑事实正在哪？事实靠不靠谱？中国人说，良知知彼、百和不殆。今天，我想用一篇文章的时间，帮你拆解拆解这位头号网红的“关税大棋”。现在，特朗普几乎成为了教科书里这一门户时的代表人物。没错，想理解特朗普的关税政策，你就必需透辟理解这个概念。商业的理论根本，是亚当斯密的分工理论，和李嘉图的“比力劣势道理”。简单来说，全世界人平易近颠末详尽分工，各自出产本人擅长的产物，再充实商业，就能提拔全人类的糊口程度。同样是美国从中国进口了1万双鞋子，商业从义者会说，这很好啊，既然需要买，那必然申明比美国本土出产的鞋子价钱更低、质量更好。商业能让1亿消费者每人买到的工具廉价100块钱，却会让100个工人集中赋闲。因而，人们从曲觉上，很是容易认为本国财产愈加有益。正在商业从义者看来，这简曲莫明其妙，你买我的鞋，我买他的飞机，他再买你的光刻机，这是何等夸姣的世界啊。因而，特朗普几回再三强调复杂的商业逆差，是美国吃亏的表示。他但愿通过各类方式，使商业伙伴采办更多美国商品，从而扭转美国的商业赤字。正在竞选的时候，特朗普以至说过，要把来自中国的产物关税加到60%，你想卖3块钱工具，先交2块钱税给我。这吓坏了几多外贸从业者。上任这短短半个多月，特朗普的关税大棒挥舞不竭，不只对着心中的“合作敌手”中国，以至连盟友都不放过。2月1日，特朗普颁布发表对进口自中国的商品加征10%关税。我伴侣圈里的良多外贸从业者，比来都正在头疼这条政策。同日，还颁布发表要对和墨西哥征收25%关税。这还没完，特朗普还正在多个场所表达过，可能对印度、欧盟、英国征收关税。川开国同志这根关税大棒，几乎不分东、不分认识形态、不分敌友，把有商业逆差的伙伴挨个敲个遍。早正在特朗普上一任期的2017年，美国就通过了《减税取就业法案》，把企业所得税的最高税率从35%，这是美国自1986年以来最大规模的企业税改。此次从头被选，特朗普正在上任之前，就颁布发表将施行“美国汗青上规模最大的减税办法”。虽然具体办法还没看到，但能够想见力度必然不会低。开利（Carrier）是一家美国本土的空调制制商。2016年岁首年月，开利颁布发表打算将部门工场迁往墨西哥。这一事务被其时正正在竞选的特朗普操纵，成为他本土制制的焦点案例。正在各类中，特朗普疯狂开利以及一系列正在墨西哥的投资的美国公司，称它们“不爱国”，并将对墨西哥制制的产物沉税。成功被选后，期近将上任之际，特朗普特地走访开利，并告竣和谈，开利打消将工场搬家到墨西哥的打算，把1000多个工做岗亭留正在美国。当然做为互换，开利获得了大额税收减免。以总统之卑，亲身施压一家中小平易近营制制商。取其说是为了这1000个工做岗亭，不如说更像是一个明白的信号：我将非常注沉制制业。2018年，有动静称哈雷摩托预备将部门出产线转移到泰国等国度，成果推特达人特朗普，立即发推呼吁抵制哈雷摩托。另一大“美国代表”苹果公司，也被这么过，特朗普的原话是“让他们就正在美国境内制制它们那活该的电脑或其他产物”。特朗普的第一任期内，每年城市正在白宫举办“美国制制“产物展，小小的白宫草坪，堆满了来自50个州的美国制制产物这就是特朗普的行事逻辑，千业万业，不如制制业。正在美国出产，咱就是好伴侣。不正在美国出产，友情划子说翻就翻。就如许，一边用关税盖住外国商品，一边用减税激励本国企业，再通过各类各样的行为艺术，惹起大师对制制业的注沉。充实的市场所作，会让消费者享遭到物美价廉的商品。添加关税，将其它国度出产的优良商品拦正在海外，美国消费者买到的，必然是价钱更高、质量更低的商品。而通货膨缩，就是一段时间内物价的遍及上涨，再加上美元目前一曲处于高息周期，并没有几多通过加息通货膨缩的空间。这就像一个天平：一端是关税壁垒带来的通缩压力，另一端是制制业带来的收入增加。特朗普赌的是后者的分量更沉。正在美国期间，我和各行各业的专家进行了交换。良多人都告诉我，极端不看好特朗普的制制业回流打算。但天平另一端呢？等企业充实感遭到两边的税率差，制制业回流，扶植工场、给工人涨工资，这个过程久了去了。若是中国反制怎样办？若是其它国度也对你加关税怎样办？若是企业不共同，照旧不把工场搬回美国怎样办？想想看，过去几十年间，制制业为什么持续流出美国？当然是由于美国的一系列财产布局，早已不适合进行中低端制制业。搬场容易安家难，这种布局层面的变化，不是一纸行政号令就能扭转的。就像一个躺了20年的人，肌肉可不是说长就能长的。几年前，美国就曾斥资390亿美元，赞帮台积电、三星、镁光、英特尔这些世界的半导体系体例制大厂，但愿他们将早已流往海外几十年的半导体系体例制业，从头迁回归美国本土。然而实的会无效果吗？我想保举你去看一篇文章，是我的好伴侣、出名科普做家卓克教员正在他的获得专栏里写的。为什么会下如斯判断呢？卓克教员给出了良多，我们只说一个方面：美国现在的财产工人，早已无法承担需要军事化办理的半导体系体例制业工做了。就拿中国的台积电来说，台积电的工程师，只需进入工做区，就相当于取世了，不克不及利用手机，没有特殊环境也不克不及上外网，一日三餐正在公司食堂处理，食堂里的人就像蚂蚁一样拥堵。若是下到产线，军事化办理的气概更浓沉，和富士康产线工人的工做情况雷同。为什么要如许？由于产线不是你家的电灯开关，想开就开想关就关。而是必需24小时连轴转，一次变乱导致的停机，丧失就是天文数字。因而，员工必需高度从命办理，规律性极严酷，三班倒，上班时还要穿全封锁的无尘服，连上茅厕的时间点都是有严酷要求的。其实不只是美国，整个欧美现在都面对雷同的。特斯拉正在上海的超等工场，从一片荒地上动工第一铲子土，到第一辆整车下线，你猜猜多长时间？其实，哪是什么特斯拉速度，明明是上海速度。特斯拉正在的超等工场，每天被各类各样的环保组织告状，断断续续拖了两年多才完全建成。产量还只要上海工场的1/3。这就像正在戈壁里种一片丛林，不是埋下种子就够了，你还得整个生态。财产转移不是一道简单的数学题，而是一个复杂的生态系统沉建工程。一句话总结：曾经制制业外流几十年的美国，无论是质量、成本、仍是人才储蓄上，都早曾经得到合作力。即便制制业回流，也未必接得住。此前美联储颁布发表降息时，我曾特地写过一篇文章，申明这整套的逻辑，链接放正在文末的“”里，欢送你去看看。而现在的国际社会，遍及将美元做为国际商业中的结算货泉。缘由只要一样：大师遍及认为美元信用最强，正在面对危机时最能抵当风险。好比，任何一个国度想获得外国的商品，都必需拿等价的办事或者商品去换。但美国却纷歧样，他能够开动印钞机，印出大捆大捆印着富兰克林头像的“纸”，去买到国外货实价实的商品。只需美元的霸权地位连结住，美国人就能够靠凭空印出的美元，正在全世界买到货实价实的商品。这就是为什么说，美国最主要的商品，就是美元。换句话说，美国人必需不竭采办国外的商品，以世界上有充脚的美元畅通，才能维持美元霸权地位。其次，就是美国必需维持本人正在全世界心中的信赖，以维持大师对美元的决心。还记得吗？现代货泉的素质，就是信用。最离谱的，是美国和、墨西哥签定的《美墨加和谈》，商定美国从加墨两国采办的商品，只需满脚必然前提，就能够完全免税。本来这项协定会正在2026年进行一次从头审议，但特朗普却正在2025岁首年月就签订行政号令，违反《美墨加和谈》，对和墨西哥添加关税。短期来看，大概会添加现实的收益。但持久来看，倒是正在损害美国的信用。而损害信用，就是正在美元的根本。当一个国度得到了国际信用，即便它具有世界上最强大的经济体量和军现实力，也会变得寸步难行。这就像一小我，即便再有钱，一旦得到信用，连买瓶水都得先付款。美元即便没有得到世界货泉的地位，权势巨子性也会正在一些场所被部门减弱。代替它的，大概会是一种全新的货泉、大概会是黄金如许的贵金属、以至是一些虚拟货泉。都不晓得。既然美国的行为不成预测，那小范畴之间的商业联盟。好比东南亚国度之间、阿拉伯国度之间、拉美国度之间，雷同的商业联盟，将获得成长良机。而很成心思的是，这一波的金价大涨，不是由于散户们买个金手镯、打个金耳饰，而是央行正在多量量购入黄金。波兰、印度、土耳其、俄罗斯等国央行，都正在不要钱一般地购入黄金，中国央行也曾经持续三个月增持黄金。策的不确定性跨越了收益简直定性，当大师对美元的决心发生时，资金就会用脚投票，黄金这种人类最陈旧的货泉，就会从头焕发。这个时代，实是一个“百年未有之大变局”。疫情、中美商业和、地缘冲突、AI，正在短短几年的时间里接连不断。什么叫简单归因？美国人就是坏，特朗普就是蠢。他们做的一切工作，要么是坏，要么是蠢，不会有什么逻辑可言。