盈利预测取评级：我们估计公司2025-2027年归母净利润别离为0。95/1。11/1。29亿元，对应EPS别离为0。93/1。09/1。27元/股，对该当前股价PE别离为20。2/17。3/14。9倍。我们拔取纽威股份、应流股份和怡合达为可比公司，可比公司2025年平均估值为23倍。我们看好公司“自从出产+协同制制”模式下多范畴产物的放量潜力以及募投项目投产为航空范畴营业带来的产能支持，初次笼盖赐与“增持”评级。

　　2024年机械工业进出口总额再立异高，“以旧换新步履方案”赋能高速成长。近年来，手艺的持续前进取产物布局的不竭升级，为机械行业的效益增加注入了强大动能。据机械工业经济运转形势消息发布会数据显示，2024年我国机械工业成就斐然：累计实现停业收入31。5万亿元，同比增加1。7%；利润总额达1。6万亿元。机械工业规模以上企业添加值同比增加6。0%，比全国工业添加值增速超出跨越0。2个百分点。海关统计数据汇总表白，2024年机械工业货色商业进出口总额持续四年冲破万亿美元大关，高达1。17万亿美元，同比增加7。5%，正在全国货色商业中占比达19%。值得一提的是，工业范畴设备投资规模相较于2023年增加幅度要跨越25%，规模以上工业企业数字化研发设想东西普及率、环节工序数控化率别离冲破90%、75%。机械设备做为工业范畴的环节构成部门，正在政策鞭策下，设备更新所带来的需求增量无望持续，为行业成长供给动力。

　　工艺设想和改良、全过程质量、手艺指点、发卖取售后办事等环节工做。这不只展示了公司正在财产链中的焦点地位，还确保了产物从设想到售后全流程的质量取办事程度。正在财产结构上，公司已成立起复杂且安定的财产生态系统。按照2024年半年报消息，JV和楷航科技等共10家参控股/联营企业，同时取跨越300家协同制制商告竣慎密合做。各企业之间实现手艺、办理、市场及客户等资本的深度共享取协同，通过精准定位并深耕各个细分市场，持续挖掘潜正在的利润空间，实现互利共赢。凭仗正在产质量量、手艺立异以及办事程度上的凸起表示，公司博得了国际国内浩繁出名企业的承认，包罗添里仕、美国百利、美国艾默生、莫纳克、阿达姆斯、丹麦埃维柯和英孚彼德等国际出名企业，以及中石油、中海油、中石化和国度管网等大型央企，其产物和办事笼盖国内市场，并远销欧洲、、亚洲、大洋洲等全球40多个国度和地域。

　　2024年航空零部件营收yoy+151%，控股比扬细密无望成为营业扩张驱动力。2024年公司航空零部件细密加工办事营收达9162万元（yoy+151%），营业毛利率为31。72%（yoy+5。86pcts）。为进一步深耕航空航天范畴，2024年6月公司通过投资取得比扬细密25%股权，比扬细密正式成为优机细密控股子公司，自2024年9月新纳入归并报表范畴。截至2024年12月，公司正在航空航天范畴的营业已涵盖航空液压系统零部件、升降架零部件及航空策动机零部件等焦点范畴。此中，航空策动机零部件、复合材料、超细密加工等标的目的订单需求兴旺，无望成为优机股份营业扩张和盈利增加的主要驱动力。此外，公司上市募投的航空零部件智能制制扶植项目已于2023年成功投产，为新产物的市场拓展供给了的产能支持，进一步强化公司正在航空航天细密加工范畴的合作力。

　　定制化机械设备国度级专精特新“小巨人”，2024年停业收入增加8。45%。公司专业处置定制化机械设备及零部件的研发、设想、制制和发卖，次要向客户供给油气化工流体节制设备及零部件、工程和矿山机械零部件、通用流体节制零部件、液压系统零部件、航空零部件细密加工办事、其他机械设备及零部件。公司2024年实现停业收入9。69亿元（yoy+8。45%）、归母净利润7792万元（yoy+4。41%）、扣非归母净利润7396万元（yoy+7。50%）。截至2024年岁暮，公司具有161项专利，此中发现专利19项。